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9月金融数据全面提升 支持实体经济效果显现

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  沐甜18日讯 央行及金融监管部门有效疏通了金融流动性向实体经济传导的渠道,令资金供需关系更为合理,有力地促进了实体经济的发展。

  10月15日,央行发布的9月金融数据显示,9月广义货币(M2)余额195.23万亿元,同比增长8.4%;9月社会融资规模增量为2.27万亿元,分别比上月和上年同期多增2550亿元和1383亿元;9月人民币贷款增加1.69万亿元,同比多增3069亿元。

  9月金融数据充分表明中国金融形势总体向好,高于市场预期。向好的金融数据,折射出中国实体经济的资金需求能力增强,所蓄积的发展动能在提升,未来发展前景值得期待。同时,也反映出金融体系服务实体经济的能力在进一步加强,效果得到一定的体现。尤其是央行及金融监管部门在规范金融秩序的同时,加大宏观经济逆周期调节力度,有效疏通了金融流动性向实体经济传导的渠道,令资金供需关系更为合理,投向实体经济的资金明显增加,有力地促进了实体经济的发展。

  中国金融数据的全面回暖,是央行充分运用货币政策调整工具发挥灵活调控的结果。比如,央行会同有关金融管理部门,综合运用多种政策工具,丰富银行补充资本的资金来源,适时降低银行存款准备金率,增强商业银行资金运用能力,推动M2的回升。同时,认真执行国家房地产宏观调控政策,压缩和控制房地产贷款规模,推动资金进一步向实体经济领域和国家重点支持引导的领域集中,加大了金融流动性对实体经济的支持力度。

  今年前三季度,金融机构对实体经济发放的人民币贷款增加13.9万亿元,同比多增1.1万亿元;企业贷款增加8.2万亿元,同比多增1.15万亿元。其中,制造业的中长期贷款增速明显回升,特别是高技术制造业的中长期贷款保持快速增长,这是非常可喜的变化,表明资金对实体经济的支持力度不断加强。

  截至9月末,人民币房地产贷款余额为43.3万亿元,同比增速为15.6%,连续14个月回落。前三季度,新增个人住房贷款占各项贷款比例为24.1%,基本保持在合理水平。此外,央行推行LPR,不断降低企业融资成本,也在很大程度上刺激了实体企业的资金需求和经营发展。根据8月和9月这两次LPR报价,一年期LPR报价分别为4.25%和4.20%,五年期均为4.85%,较此前的LPR和贷款基准利率均有下调。

  不过,在金融数据喜人的背后,也应看到潜在的一些隐忧,比如,房地产贷款占比仍然较大。今年前三季度,新增人民币房地产贷款4.6万亿元,占同期人民币新增贷款量的33.7%。其中,新增个人住房贷款占各项贷款比例的24.1%,虽然较上年同期占比有所下降,但绝对额依然很大,表明中国信贷结构仍不尽合理。另一方面,9月全国居民消费价格(CPI)同比上涨3.0%,创近6年来新高,有可能对未来的货币政策走向产生重要影响,也会影响对制造业、民营及小微企业的定向滴灌政策的实施,更可能会加大实体企业的融资成本,进而影响LPR贷款利率新政稳步推行。

  因此,在经济下行压力加大的背景下,央行及监管部门不可掉以轻心。一方面,要进一步加大信贷结构调整力度,压缩房地产贷款规模,让更多资金流向制造业、民营及中小微企业,助推实体经济发展。二要密切关注CPI、PPI走势,在保持稳健中性货币政策的同时,也要确保市场流动性的合理,防止货币政策过于宽松诱发通及加大企业融资成本上升的风险。

  莫开伟(财经评论人)

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